Definisi OTC Market

Di pasar keuangan, kita menemukan banyak istilah yang dapat membingungkan tetapi harus kita pahami jika ingin maju dalam dunia trading. Istilah-istilah ini mencakup ungkapan seperti 'Pasar Over The Counter' atau 'OTC market'. 

Jadi, sebenarnya apa itu Pasar Over The Counter? Bagaimana dengan ‘pink sheets’? Jika Anda ingin mengetahui lebih lanjut tentang topik ini, Anda berada di tempat yang tepat. Mari kita bahas lebih dalam. 

Apa itu OTC Market?

Pasar keuangan dapat diklasifikasikan sebagai terorganisir atau tidak terorganisir. Pasar terorganisir adalah pasar yang tunduk pada sistem yang diatur dan di mana instrumen terstandarisasi dipertukarkan, misalnya, bursa saham. 

Pasar yang tidak terorganisir kurang dikenal masyarakat umum. Mereka disebut Over The Counter (OTC), juga dikenal sebagai pasar 'off-exchange' atau 'over-the-counter', dan merupakan pasar sekunder non-sentralisasi, di mana transaksi diresmikan dari perjanjian bilateral antar peserta. Dengan kata lain OTC adalah kontrak yang dinegosiasikan antara dua pihak yang menetapkan kondisi mereka, tanpa intervensi dari regulasi pasar terpusat. 

Di OTC market, apa yang disebut 'pink-sheets', atau ‘pink-sheet stock' umumnya tersedia. Ini merupakan saham penny kecil, yang biasanya diperdagangkan dengan harga kurang dari lima dolar per saham. Karena itu, OTC market sering juga disebut sebagai OTC market pink. 

Pasar-pasar ini, yang tidak memiliki kantor pusat fisik, memiliki risiko kemungkinan yang lebih besar bahwa salah satu pihak tidak mematuhi perjanjian, tetapi mereka juga menawarkan peluang yang lebih besar bagi para trader dengan memberikan fleksibilitas yang lebih besar. Selain itu, tidak adanya badan terpusat bukan berarti pesertanya tidak harus tunduk pada pengawasan lembaga regulator. 

Seperti halnya di pasar tradisional, seperti bursa saham, perusahaan pergi ke OTC market untuk menggalang pembiayaan dan likuiditas. Ini merupakan alternatif bagi perusahaan yang tidak memenuhi persyaratan untuk terdaftar di pasar saham. 

PERBEDAAN: PASAR TRADISIONAL VS OTC market

	Tradisional	OTC
Kontrak	Standar/Default	Fleksibel/ Disepakati di antara para pihak
Likuiditas	Tinggi	Rendah
Transparansi	Tinggi (harga dan catatan publik)	Rendah (kontrak pribadi, harga non-publik)
Risiko	Tinggi	Rendah
Biaya	Tinggi (perpajakan lebih tinggi)	Rendah

Karakteristik OTC Market 

OTC market telah mencatat pertumbuhan eksponensial selama dua dekade terakhir hingga, dalam banyak kasus, melebihi pasar yang terorganisir dalam volume transaksi. Awalnya, hanya dana besar dan lembaga keuangan yang berpartisipasi di dalamnya, tetapi sekarang, berkat perkembangan teknologi baru, siapa pun dapat mengakses pasar ini melalui broker atau penyedia layanan keuangan. 

Sebagai akibat dari krisis keuangan tahun 2008, setelah kebangkrutan Lehman Brothers, diputuskan untuk mengekang pasar-pasar yang tidak terorganisir ini, meningkatkan tekanan peraturan, karena pasar-pasar tersebut diidentifikasi sebagai salah satu penyebab krisis. Pembuatan regulasi baru disepakati oleh G20 pada KTT Pittsburgh pada September 2009. Sebagai hasil dari kesepakatan tersebut, European Union Regulation No. 648/2012 (EMIR) mulai berlaku pada tahun 2012.

Karakteristik utama OTC Market:

• Transaksi didasarkan pada kontrak antara para pihak dengan jaminan pengembalian.
• Pengoperasian tidak dilakukan melalui platform terpusat tetapi melalui komunikasi elektronik atau telepon.
• Meskipun ini merupakan pasar yang tidak diawasi, para pesertanya tunduk pada pengawasan. Faktanya, seperti yang sudah kami kemukakan, regulasi yang mempengaruhinya semakin banyak. 

Bagaimana cara kerja OTC Market?

Di OTC market, terdapat mitra, orang perseorangan atau badan hukum yang menetapkan kisaran harganya sendiri. Inilah yang disebut 'pembuat pasar'. Calon pembeli atau penjual akan menghubungi rekanan tersebut, biasanya melalui perantara atau broker, dan jika berminat akan membeli dengan harga jual (Bid) atau menjual dengan harga beli (Ask) dan sebagainya. Harga yang ditetapkan oleh pembuat pasar dapat dinegosiasikan, tidak seperti di pasar yang terorganisir. 

Kelebihan dari OTC market 

Di antara banyak keuntungan pasar Over The Counter, berikut beberapa yang kami dapat sebutkan:

✔️ Fleksibilitas dalam kondisi kontrak, karena tidak terstandarisasi

✔️ Uang dalam jumlah besar tidak diperlukan untuk diinvestasikan di pasar ini

✔️ Instrumen keuangan yang lebih murah

✔️ Berbagai macam aset

✔️ Akses ke pembiayaan untuk perusahaan-perusahaan yang tidak dapat terdaftar di pasar yang diatur

✔️ Durasi lebih lama, melebihi sesi trading

Kekurangan dari OTC Market

❌ Kurang transparan. Perusahaan tidak perlu menyediakan banyak informasi

❌ Meningkatnya risiko gagal bayar. Untuk meminimalkan ini: diversifikasi, jangan berinvestasi lebih banyak dari kemampuan Anda, lakukan hedging, dll.

❌ Likuiditas lebih rendah

❌ Harga tidak harus dipublikasikan

OTC Market - Derivatif Keuangan

Di OTC market, kita dapat menemukan berbagai macam instrumen keuangan untuk diinvestasikan, karena selain dapat menegosiasikan hampir semua produk yang sudah ada di pasar yang teregulasi, kita juga dapat menemukan katalog derivatif keuangan yang luas. Faktanya, transaksi OTC merupakan mayoritas pasar derivatif karena membutuhkan investasi awal yang lebih kecil.

Derivatif OTC paling populer adalah:

• Swap
• Forward
• Forex
• CFD

Mari kita lihat instrumen ini lebih dalam:

Swap

Swap adalah kontrak antara dua pihak yang disepakati untuk menukar sejumlah uang, umumnya mengacu pada suku bunga, di masa mendatang.

Swap terkait suku bunga yang paling umum umumnya terdiri dari pertukaran pembayaran bunga suku bunga tetap untuk pembayaran bunga suku bunga variabel.

Kontrak swap derivatif harus mencakup sekurang-kurangnya parameter berikut: tanggal mulai dan berakhir; dasar di mana pertukaran itu disetujui (valuta asing, kredit); mata uang referensi; apa yang akan kita rujuk; frekuensi pembayaran.

Forward

Kontrak berjangka adalah derivatif keuangan, sebagian besar OTC, yang mewakili kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset tertentu dengan harga tertentu di masa mendatang. Mereka dapat digunakan sebagai lindung nilai atau untuk spekulasi.

Pasar untuk kontrak berjangka telah tumbuh secara eksponensial karena banyak perusahaan besar telah menggunakannya untuk melindungi nilai suku bunga dan risiko mata uang. Namun, karena rincian kontrak berjangka ditentukan oleh pembeli dan penjual dan tidak dipublikasikan, ukuran pasar ini sulit untuk diperkirakan.

FOREX

Pasar Forex adalah pasar tempat mata uang diperdagangkan. Ini adalah pasar keuangan terbesar di dunia, karena lebih dari 6 triliun dolar diperdagangkan setiap hari antara pemerintah, bank, perusahaan, dan spekulan.

Mata uang diperdagangkan sebagai pasangan mata uang, dan pergerakan pasangan mata uang mengukur nilai satu mata uang terhadap mata uang lainnya. Misalnya, pasangan mata uang EURUSD mengukur nilai euro terhadap dolar AS.

Jika pasangan ini naik, artinya euro menguat, begitu pula sebaliknya. Saat melakukan trading Forex, trader dapat memperoleh untung atau rugi dari pergerakan mata uang ini. Pasar ini buka 24 jam sehari, lima hari seminggu, dan hanya tutup pada akhir pekan. Buka pada Minggu malam pukul 11:00 malam. dan tutup pada hari Jumat pukul 10:00 malam (CET).

Contracts for Difference (CFD)

Contracts for Difference (CFD) adalah produk turunan yang harganya didasarkan pada aset dasar, yang dapat berupa saham, indeks, futures, komoditas, mata uang, atau mata uang digital. Ketika kami memperdagangkan kontrak ini, kami tidak memiliki aset yang mendasarinya melainkan berspekulasi tentang harganya, baik naik maupun turun.

Bagaimana cara kerjanya? Saat kita membeli CFD, yang kita lakukan adalah menetapkan bahwa harga aset akan naik atau turun dan jika pasar menguntungkan kita, kita akan mendapatkan selisih antara harga saat membuka operasi dan menutupnya. Jika pasar bergerak melawan kita, kita akan kehilangan selisih tersebut.

CFD memiliki beberapa keunggulan, misalnya tidak memiliki tanggal kedaluwarsa sehingga dapat ditutup kapan pun Anda mau. Selain itu, mereka mengizinkan leverage sehingga tidak membutuhkan uang dalam jumlah besar untuk membuka order. Alat ini memungkinkan Anda untuk melipatgandakan keuntungan Anda tetapi Anda harus menggunakannya dengan hati-hati dan dengan manajemen risiko yang baik karena juga dapat melipatgandakan kerugian Anda.

Mata Uang Digital

Pasar mata uang digital terdesentralisasi dan dilakukan antar individu atau melalui perusahaan khusus, sehingga ia juga berfungsi sebagai OTC market. Semua transaksi mata uang kripto yang divalidasi dicatat dalam apa yang disebut dengan blockchain.

Jumlah mata uang digital di dunia meningkat dengan kemajuan teknologi baru. Saat ini, terdapat lebih dari 5.000 mata uang digital menurut CoinMarketCap. Yang paling populer adalah Bitcoin, Bitcoin Cash, Dash, EOS, Ethereum, Monero atau Ripple. Kami dapat berinvestasi dalam mata uang digital dengan membelinya secara langsung atau melalui broker melalui CFD.

***

Materi ini tidak mengandung dan tidak boleh diartikan sebagai berisi nasihat investasi, rekomendasi investasi, penawaran atau rekomendasi untuk setiap transaksi pada instrumen keuangan. Harap dicatat bahwa analisis trading tersebut bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja saat ini atau masa depan, karena keadaan dapat berubah seiring waktu. Sebelum membuat keputusan investasi apa pun, Anda harus meminta nasihat dari penasihat keuangan independen untuk memastikan Anda memahami risikonya.